Las ventas de los retailers de Klépierre aumentaron un 2 % en comparación con el primer trimestre de 2024, gracias a un incremento del 1 % en el número de visitantes –ganando cuota de mercado–. Iberia (5 %), Francia (2 %) e Italia (2 %) lideraron este crecimiento.
Durante este periodo, los retailers continuaron enfocándose en dos áreas clave: las ubicaciones estratégicas y las tiendas con mayor rentabilidad, lo que contribuyó al aumento del 3 % en los alquileres por renovaciones y realquileres. Además, la tasa de ocupación subió 50 puntos básicos en comparación con el año anterior, alcanzando el 96,5 % al 31 de marzo de 2025.
En términos comparables, el rendimiento de 110 puntos básicos por encima de la indexación (crecimiento de los ingresos netos por alquiler en términos comparables del 2,9 %) se debió principalmente a la mejora de los alquileres, el aumento de la ocupación y los ingresos adicionales (alquileres por volumen de negocio, ingresos por aparcamientos e ingresos por centros comerciales). Gracias a este desempeño operativo y a la contribución de la adquisición de RomaEst (cerrada en el segundo trimestre de 2024), los ingresos netos por alquiler crecieron un 3,5 % en términos reportados hasta 262,2 millones de euros y el ebitda un 3,8 % en comparación con el primer trimestre de 2024.
Entre los hechos más destacados durante este periodo, se encuentra la mejora doble de la calificación crediticia: Standard & Poor’s ha asignado a Klépierre una calificación A- a largo plazo con perspectiva estable, mejorada el 24 de febrero de 2025; y Fitch elevó la calificación de la deuda senior no garantizada de Klépierre a A con perspectiva estable el 23 de abril de 2025.
En este contexto, el grupo emitió, el 7 de abril de 2025, un bono verde a 10 años por un valor de 105 millones de euros, con un rendimiento del 3,56 % y un diferencial de 106 puntos básicos sobre el tipo mid-swap. Durante este periodo, el total de cesiones de activos ascendió a 74 millones de euros (firmadas o cerradas en lo que va de año, a un 19 % por encima de los valores de tasación). Como resultado, la mayor parte de las necesidades de refinanciación para 2025 (una obligación de 255 millones de euros con vencimiento en octubre de 2025) ya están cubiertas.
Klépierre continúa operando con métricas crediticias de primer nivel, caracterizadas por una deuda neta sobre ebitda de 7,1x, vencimientos de deuda bien distribuidos (con un promedio de 5,8 años), un bajo coste de la deuda (1,8 %) y una elevada cobertura de tipos de interés (10 % en 2025). A 31 de marzo de 2025, la deuda neta consolidada ascendía a 7.482 millones de euros.
El dividendo en efectivo de 1,85 euros propuesto para el ejercicio 2024 se divide en dos tramos: un dividendo a cuenta en efectivo de 0,925 euros por acción procedente de las actividades exentas de impuestos (SIIC) de Klépierre, pagado el 6 de marzo de 2025; y el saldo de 0,925 euros por acción a pagar el 10 de julio de 2025, que comprende un dividendo SIIC de 0,235 euros por acción; y un dividendo no SIIC de 0,690 euros por acción.
Gracias a la fuerte generación de flujo de caja y a una estricta disciplina financiera, el grupo proporciona un sólido flujo de ingresos a los inversores. Los dividendos en efectivo acumulados distribuidos a los accionistas desde enero de 2020 ascienden a más de 2.900 millones de euros, mientras que la rentabilidad media de los dividendos en efectivo para el periodo alcanza el atractivo nivel del 7,7 %.
